2021年铝行情分析是涨是跌

一、供需矛盾推动格上涨

1. 供应端收缩
   • 中“双碳”限产：2021年中提出“碳达峰、碳中和”目标，作为高耗能行业的电解铝首当其冲。内蒙古、云南等地因能耗双控减产，全年电解铝产能同比下降约2%，供应缺口扩大。
   • 海外产能恢复缓慢：受影响，海外铝厂复工滞后，加上巴西、挪威等地因干旱或导致减产，加剧供应紧张。
2. 需求端持续增长
   • 新能源与基建拉动：新能源汽车、光伏支架等产业对铝材需求激增，中新能源汽车产量同比涨160%，带动铝消费量上升。
   • 海外经济复苏：欧家经济计划推动建筑、包装等行业用铝需求，LME铝库存全年下降超40%。

二、成本与金融因素支撑铝

1. 能源格飙升
   • 2021年能源危机导致电上涨，欧洲天然气格翻倍，电解铝生产成本同比增加30%以上，企业被动提转移压力。
2. 通胀预期与投机资金涌入
   • 美联储宽松货下，大宗商品成为抗通胀资产，投机性买盘推动LME铝突破2700美元/吨，年内涨幅达42%。

三、短期与干预

1. 中抛储平抑格
   • 为缓解内铝过快上涨，中分三批投放储备铝约28万吨，但相对于全年4000万吨消费量影响有限，仅短暂抑制涨势。
2. 区域差分化
   • 中沪铝主力合约年内上涨33%，而海外市场因物流瓶颈和关（如对俄铝）涨幅更高，凸显区域性供需失衡。

四、长期结构性因素

1. 转型重塑行业
   • 再生铝产业加速发展，但短期内难以弥补原铝缺口；水电铝等低碳产能布局成为企业重点。
2. 贸易格局变化
   • 供应链重构下，东南亚新兴铝加工崛起，但中仍占据55%的产量主导地位。

综上，2021年铝上涨是多重因素共振的结果，供需缺口、能源成本及金融属性共同主导了市场走向。行业面临的高性也反映出后资源品的复杂定逻辑。

2021年铝市场呈现显著上涨趋势，格创下十年新高。这一行情主要受供需关系、宏观经济、能源成本及环保限产等多重因素驱动，以下从不同维度展开分析。

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